中國(guó)絕不能受制于他人 必須要有自己強(qiáng)大的CPU！

2014年，中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)的分水嶺。

4月，《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》發(fā)布;9月，1200億規(guī)模國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)基金成立。政府出手了，中國(guó)要重塑信息產(chǎn)業(yè)的核心——集成電路產(chǎn)業(yè)。

整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈被點(diǎn)燃了。很快，國(guó)家大基金迅速集結(jié)了980億元資金。與此同時(shí)，北京、上海、湖北地方政府相繼成立地方基金，總規(guī)模達(dá)700億元。

11月3日，中國(guó)最大、全球排名第六大的芯片封測(cè)企業(yè)長(zhǎng)電科技在大基金提供的3億美元扶持下，出手收購(gòu)了全球第四大封測(cè)企業(yè)新加坡星科金鵬。

事實(shí)上，在此之前，嗅覺(jué)靈敏的央企早就出手了。2013年6月，紫光集團(tuán)向展訊發(fā)出約18億美元的收購(gòu)要約;11月，紫光集團(tuán)再次出手宣布以9億美元收購(gòu)銳迪科。

2014年3月，浦東科投向美國(guó)上市的瀾起科技發(fā)出收購(gòu)要約，并最終以6.8億美元完成瀾起科技私有化。8月，清芯華創(chuàng)、浦東科投要約收購(gòu)豪威科技，開價(jià)17.8億美元。這兩起收購(gòu)，幕后莊家均是中國(guó)電子。

除此之外，中國(guó)電子還正在與全球第五大芯片設(shè)計(jì)公司Marvell商談合作事宜。

央企大手筆布局之時(shí)，Intel、TI等國(guó)際巨頭也開始加碼中國(guó)市場(chǎng)。Intel出資15億美元入股紫光，并且在成都投資16億美元建設(shè)先進(jìn)工藝封裝工場(chǎng)。同樣在成都，TI也選了100億元的建廠計(jì)劃。芯片巨頭高通則將其28mm芯片交由中芯國(guó)際制造生產(chǎn)。

“今后十年，中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)將在并購(gòu)重組中成長(zhǎng)，并且逐步成為全球集成電路產(chǎn)業(yè)的重心。”1月14日晚，記者采訪了華山資本創(chuàng)始合伙人陳大同。

陳大同是“文革”后第一批考入了清華大學(xué)的學(xué)子，是國(guó)內(nèi)首批集成電路專業(yè)的博士生，其后于1989年留學(xué)美國(guó)就讀伊利諾斯大學(xué)和斯坦福大學(xué)。

1995年，陳大同與朋友一起在美國(guó)創(chuàng)辦了OmniVision，致力于CMOS圖像傳感器芯片，并且拿下了這個(gè)被日本長(zhǎng)期壟斷的市場(chǎng)，并且引領(lǐng)市場(chǎng)至今，中國(guó)幾乎所有手機(jī)公司都是OmniVision的客戶。

2000年7月，OmniVision在美國(guó)上市，而陳大同則在上市之后回國(guó)，并于2001年創(chuàng)辦了展訊通信。2007年，展訊在美國(guó)上市，而陳大同在展訊上市之后急流勇退，投身風(fēng)投。

陳大同先加入北極光創(chuàng)投、后創(chuàng)辦了華山資本，領(lǐng)導(dǎo)了一系列集成電路領(lǐng)域的投資。2013年，北京市政府設(shè)立了國(guó)內(nèi)首個(gè)300億地方集成電路產(chǎn)業(yè)基金，陳大同及其團(tuán)隊(duì)參與了部分基金管理工作。

見(jiàn)證了過(guò)去30多年中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)的變革、成長(zhǎng)、競(jìng)爭(zhēng)與瓶頸，陳大同對(duì)今后的波瀾壯闊充滿期待。

大基金是國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資的革命性創(chuàng)新

《21世紀(jì)》：最近兩年中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)異常活躍，發(fā)生了大規(guī)模的并購(gòu)，政府出臺(tái)了相關(guān)政策，還成立了千億規(guī)模的國(guó)家大基金，更多的動(dòng)作還在悄無(wú)聲息地發(fā)酵。你如何評(píng)估中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀?如何來(lái)理解政府此次的布局邏輯?

陳大同：中國(guó)最早的集成電路產(chǎn)業(yè)，都是依靠計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的一些國(guó)企、研究院支撐。在全球開放競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代，大多被市場(chǎng)淘汰了。后來(lái)國(guó)家在90年代啟動(dòng)了著名的908、909工程，但也沒(méi)能根本解決問(wèn)題，其根本原因其實(shí)是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下的國(guó)家投資模式并不適合集成電路產(chǎn)業(yè)。

不過(guò)，2000年，發(fā)生了兩件大事。上海市聯(lián)合國(guó)外及社會(huì)資本在張江建立了兩個(gè)國(guó)際水平的集成電路制造代工廠——中芯國(guó)際和宏力，是兩個(gè)真正市場(chǎng)化的企業(yè)，同時(shí)國(guó)務(wù)院18號(hào)文件《鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策》出臺(tái)。

這吸引了一批海龜回國(guó)創(chuàng)業(yè)，帶動(dòng)了一波創(chuàng)業(yè)浪潮，以民間資本、風(fēng)險(xiǎn)投資為主，結(jié)合地方政府激勵(lì)，很多集成電路公司成立，短短幾年出現(xiàn)了600多家芯片設(shè)計(jì)公司，這期間，國(guó)家工信部電子發(fā)展基金、重大科技專項(xiàng)、863計(jì)劃也提供了很多支持。

十年多來(lái)，這批企業(yè)大浪淘沙，成長(zhǎng)出一批龍頭企業(yè)。

但是，進(jìn)入2013年，中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)開始出現(xiàn)兩個(gè)瓶頸。一是，制造的投資跟不上?，F(xiàn)在制造的投資都要達(dá)到百億級(jí)，而且5年之內(nèi)不可能盈利，所以社會(huì)資本大多退出這一領(lǐng)域。制造的產(chǎn)能、工藝跟不上發(fā)展，絕大多數(shù)設(shè)計(jì)公司都把訂單拿到海外去生產(chǎn)。

另一個(gè)瓶頸是并購(gòu)。產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，并購(gòu)自然出現(xiàn)，2013年紫光收購(gòu)展訊給很多企業(yè)打開了一扇門，以龍頭企業(yè)為平臺(tái)，行業(yè)里一系列的并購(gòu)開始出現(xiàn)，這也會(huì)吸引更多的創(chuàng)業(yè)公司，他們未來(lái)可以成長(zhǎng)，也可以被收購(gòu)。

如果說(shuō)過(guò)去十多年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是“春秋戰(zhàn)國(guó)”，那么接下來(lái)十年，中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要途徑將是圍繞這些龍頭企業(yè)進(jìn)行的并購(gòu)、整合。當(dāng)初硅谷就是這么成長(zhǎng)起來(lái)的，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也是這種模式。

但是，打破制造瓶頸、收購(gòu)，都需要大量資本，而且想要不那么逐利的資本，只能由國(guó)家來(lái)投資。

所以，2012年底，上海市政府聯(lián)合四家企業(yè)，給國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)寫了一封信，國(guó)家開始啟動(dòng)了集成電路產(chǎn)業(yè)布局。后來(lái)，斯諾登事件引發(fā)了國(guó)家對(duì)信息安全的越發(fā)重視，又加速了這一過(guò)程。

2014年4月，《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》正式發(fā)布，明確了設(shè)立有戰(zhàn)略性、市場(chǎng)化運(yùn)作的產(chǎn)業(yè)基金，用國(guó)家的小錢撬動(dòng)大錢，這是中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域一次革命性、天翻地覆的變化。

《21世紀(jì)》：你認(rèn)為這次的國(guó)家大基金“市場(chǎng)化”嗎?跟政府以往的產(chǎn)業(yè)扶持手法有什么不同?

陳大同：過(guò)去，國(guó)家主導(dǎo)的投資項(xiàng)目都是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)路線。全部是國(guó)家投資，發(fā)展計(jì)劃由發(fā)改委、工信部等主管部門制定，與市場(chǎng)距離比較遠(yuǎn)。國(guó)家的錢是唐僧肉，沒(méi)有明確的投資回報(bào)要求、沒(méi)有投資責(zé)任監(jiān)督，結(jié)果這些投資的收益有限。

這次大基金完全顛覆了這種模式，是國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資體系的革命性改革和創(chuàng)新。

首先，國(guó)家不再提供所有資本，而是起杠桿作用，用國(guó)家的錢撬動(dòng)更大的社會(huì)資本。比如大基金，國(guó)家出的錢只有300多億，其余的錢則由基金公司向社會(huì)資本籌集。大基金其余的近千億資金都來(lái)自一些央企。所有這些投資，都是有監(jiān)督的。

國(guó)家的錢也不是無(wú)償?shù)?，走的是貸款形式，要償還本息，其余幾家企業(yè)的注資，也有明確的企業(yè)考核約束，均要求回報(bào)，因此基金必須按照市場(chǎng)化運(yùn)作。

其次，來(lái)自企業(yè)的聲音占據(jù)主導(dǎo)。國(guó)開行、工信部，仍然有團(tuán)隊(duì)參與戰(zhàn)略計(jì)劃的制定、基金的運(yùn)作，國(guó)開行的團(tuán)隊(duì)主要負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目的運(yùn)作、工信部主要負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)方向，但是政府部門不再主導(dǎo)方向，發(fā)展計(jì)劃“從群眾中來(lái)，到群眾中去”。

基金管理團(tuán)隊(duì)聯(lián)絡(luò)了所有龍頭企業(yè)、地方政府、研究機(jī)構(gòu)，甚至華為、中興、聯(lián)想、浪潮、TCL等最終客戶，他們對(duì)于大基金的戰(zhàn)略部署都會(huì)提出很多意見(jiàn)，集思廣益，就能看到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的真正需求，并據(jù)此制定真正符合市場(chǎng)需要的投資方向。

變化很明顯。以前，國(guó)家的一些投資項(xiàng)目會(huì)議，與會(huì)者大部分是學(xué)院教授、國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)、主管部門，很少有企業(yè)及市場(chǎng)的聲音。但現(xiàn)在，市場(chǎng)聲音已經(jīng)主導(dǎo)。

大基金的“兩條腿”

《21世紀(jì)》：但企業(yè)的建議難免會(huì)更多代表自己的利益，在國(guó)家大基金的投資方向上，如何來(lái)辨識(shí)并平衡企業(yè)利益與市場(chǎng)需求?

陳大同：確實(shí)，我看過(guò)不少提議，有企業(yè)的、地方政府的，這些建議中，60%-70%確實(shí)來(lái)自市場(chǎng)一線，是針對(duì)產(chǎn)業(yè)痛點(diǎn)提出的，另外30%-40%則是代表了自己利益。這些現(xiàn)象是正常的。

所以需要區(qū)別辨識(shí)企業(yè)建議，不同企業(yè)的利益出發(fā)點(diǎn)不同，各個(gè)地方政府提出的建議也有區(qū)別，但他們反映的產(chǎn)業(yè)痛點(diǎn)是相同的。綜合所有觀點(diǎn)，就能發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的需求。國(guó)家基金的投資規(guī)劃，也可以為地方投資提供標(biāo)準(zhǔn)。

通過(guò)這種方式，國(guó)家可以充分利用現(xiàn)有的人才進(jìn)行戰(zhàn)略部署，也能解決地方政府缺少產(chǎn)業(yè)人才、基金管理人才的問(wèn)題。

《21世紀(jì)》：大基金是否已經(jīng)制定好了國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)的詳細(xì)發(fā)展規(guī)劃?

陳大同：沒(méi)有，確切說(shuō)是不必要。在我看來(lái)，國(guó)家產(chǎn)業(yè)基金的方式是“兩條腿走路”。

一條腿是國(guó)家戰(zhàn)略主導(dǎo)，主要解決依靠市場(chǎng)方式無(wú)法解決的問(wèn)題。比如，制造業(yè)的資本投資，先進(jìn)工藝的技術(shù)開發(fā)，存儲(chǔ)器、CPU、IGBT、FPGA、DSP等基礎(chǔ)器件的缺失，這些問(wèn)題如果國(guó)家不做戰(zhàn)略布局，單純靠市場(chǎng)肯定無(wú)人問(wèn)津?，F(xiàn)在國(guó)家已經(jīng)提出了這個(gè)方向，那么產(chǎn)業(yè)中就有很多敢想、敢干的人提出建議。這些最難解決，但又是整個(gè)產(chǎn)業(yè)不能缺少的環(huán)節(jié)，是國(guó)家必須規(guī)劃，也是正在規(guī)劃的。

比如，國(guó)家現(xiàn)在制定制造業(yè)的頂層設(shè)計(jì)，首先要算一下，國(guó)內(nèi)有多少設(shè)計(jì)公司，這些企業(yè)今后十年有多少出貨量，需要多大、什么工藝的制造產(chǎn)能，目前我國(guó)的制造產(chǎn)能有多少，存在多少缺口?；谶@些判斷，決定投資多少產(chǎn)能。

另一條腿是就是市場(chǎng)。比如，海思、展訊、聯(lián)芯，這些設(shè)計(jì)公司有自己對(duì)市場(chǎng)的判斷，有自己的發(fā)展戰(zhàn)略，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律自然會(huì)給出答案，無(wú)需國(guó)家插手。還有收購(gòu)，哪些企業(yè)可以收購(gòu)，收購(gòu)面臨的溝通阻力、未來(lái)如何運(yùn)營(yíng)，這些都是市場(chǎng)可以解決的問(wèn)題，也只能通過(guò)市場(chǎng)手段去解決。

大基金對(duì)于企業(yè)項(xiàng)目的投資，也是基于市場(chǎng)判斷。比如，長(zhǎng)電科技的收購(gòu)，就是長(zhǎng)電科技找到了大基金公司，公司經(jīng)過(guò)判斷，認(rèn)為這屬于戰(zhàn)略投資，是可盈利投資，所以大基金就給長(zhǎng)電提供了3億美元。但后續(xù)，長(zhǎng)電科技的談判、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)、企業(yè)文化融合，都要依靠市場(chǎng)方式解決。

而且，大基金會(huì)不停地與產(chǎn)業(yè)溝通。據(jù)我所知，截至目前，大基金有龍頭企業(yè)的討論會(huì)議已經(jīng)開過(guò)至少5次。從大基金的成立、基金的投資項(xiàng)目、投資方式，都是與企業(yè)一起討論出來(lái)的。每當(dāng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展到新的階段，或者出現(xiàn)新的需求，國(guó)家基金都可以通過(guò)企業(yè)了解到市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，并且通過(guò)市場(chǎng)需求給出合理的規(guī)劃。

全球集成電路產(chǎn)業(yè)正在向中國(guó)轉(zhuǎn)移

《21世紀(jì)》：您剛才提到，今后十年的發(fā)展模式會(huì)以圍繞龍頭企業(yè)開展的收購(gòu)、重組為主。《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》出臺(tái)至今，國(guó)內(nèi)確實(shí)出現(xiàn)一些驚心動(dòng)魄的收購(gòu)，而且收購(gòu)愈演愈烈。但是，這些收購(gòu)真的都能成功嗎?

陳大同：現(xiàn)階段最熱的就是收購(gòu)。資本市場(chǎng)永遠(yuǎn)是沖動(dòng)的、非理性的，中國(guó)的企業(yè)往往也喜歡走極端。

現(xiàn)在，國(guó)內(nèi)很多龍頭企業(yè)都在“跑馬圈地”，只要跟自己沾邊的，都想收購(gòu)，然后整合到一個(gè)平臺(tái)上。有幸看過(guò)一些企業(yè)的收購(gòu)計(jì)劃，都可以說(shuō)是宏偉的戰(zhàn)略。

理論上來(lái)看，這些收購(gòu)計(jì)劃都是可行的，但日后真正到市場(chǎng)上，未必就那么回事了。

國(guó)家大基金撬動(dòng)上萬(wàn)億資本進(jìn)入集成電路產(chǎn)業(yè)，確實(shí)能在收購(gòu)中解決錢的問(wèn)題。但是，決定一次收購(gòu)成敗的因素中，資本頂多占到20%。收購(gòu)過(guò)程中，如何溝通，收購(gòu)之后通過(guò)各種激勵(lì)方式留住團(tuán)隊(duì)，怎么去融合兩家公司不同的文化、保留客戶、降低成本?長(zhǎng)電科技要收購(gòu)新加坡公司星科金鵬，現(xiàn)在最大的困難就是這些。

但是，收購(gòu)國(guó)際公司，中國(guó)企業(yè)在這方面幾乎零經(jīng)驗(yàn)。即便是在硅谷，所有的收購(gòu)案例中，也是失敗居多，成功極少。

今后十年，中國(guó)會(huì)出現(xiàn)大量的收購(gòu)，但同樣也肯定會(huì)有大量的收購(gòu)以失敗告終。接下來(lái)的十年，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)比過(guò)去十年的“春秋戰(zhàn)國(guó)”還要慘烈，中國(guó)企業(yè)要交學(xué)費(fèi)。

從這個(gè)角度來(lái)看，現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)是有一些虛火，但這也比死氣沉沉強(qiáng)無(wú)數(shù)倍。亂也是暫時(shí)的，早晚會(huì)被市場(chǎng)規(guī)范，成功的企業(yè)能夠趟出一條路，供其他企業(yè)借鑒。全球集成電路產(chǎn)業(yè)，正在通過(guò)這種方式向中國(guó)轉(zhuǎn)移。

《21世紀(jì)》：展訊、海思能超越聯(lián)發(fā)科嗎?

陳大同：很有可能。過(guò)去30年，全世界最大的變革就是中國(guó)市場(chǎng)的崛起，這也是中國(guó)走出一批國(guó)際化公司的根基。

其實(shí)，臺(tái)灣地區(qū)產(chǎn)業(yè)的崛起，聯(lián)發(fā)科的成長(zhǎng)也得益于大陸市場(chǎng)，聯(lián)發(fā)科的DVD、電視、手機(jī)芯片都是靠大陸起來(lái)的，大陸企業(yè)的崛起必然會(huì)沖擊臺(tái)灣地區(qū)的企業(yè)。

以設(shè)計(jì)業(yè)為例，臺(tái)灣地區(qū)的芯片設(shè)計(jì)總產(chǎn)值排名全球第二，僅次于美國(guó)。2000年時(shí)，大陸芯片設(shè)計(jì)業(yè)的產(chǎn)值只有臺(tái)灣的不到十分之一。但是，2013年時(shí)，大陸設(shè)計(jì)業(yè)產(chǎn)值超過(guò)700億，已經(jīng)接近臺(tái)灣地區(qū)。估計(jì)，2015年，最遲2016年，大陸就會(huì)超越臺(tái)灣。

從企業(yè)角度來(lái)看，5年之內(nèi)，或許海思、展訊或許還難以超越聯(lián)發(fā)科，因?yàn)槟壳安罹嗵?。?0年以后，是很有希望超越的。

其實(shí)，現(xiàn)在聯(lián)發(fā)科也很著急，他們非常想?yún)⑴c到這次變革中，但由于目前臺(tái)灣地區(qū)對(duì)于大陸投資的管理是嚴(yán)格限制，聯(lián)發(fā)科很難辦。如果這種限制放松了，聯(lián)發(fā)科等臺(tái)灣企業(yè)也很有機(jī)會(huì)融入進(jìn)來(lái)，與大陸集成電路產(chǎn)業(yè)一起成長(zhǎng)。

《21世紀(jì)》：物聯(lián)網(wǎng)、可穿戴技術(shù)正在崛起，這些會(huì)給半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來(lái)哪些影響?中國(guó)企業(yè)是否有布局?

陳大同：中國(guó)的集成電路企業(yè)很少宣傳這些領(lǐng)域的布局，但是中國(guó)其實(shí)有很多企業(yè)已經(jīng)布局多年。只是現(xiàn)在物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)尚未爆發(fā)，所以基本聽(tīng)不到市場(chǎng)聲音。

其實(shí)在物聯(lián)網(wǎng)上，很多技術(shù)都已經(jīng)是成熟的。可以肯定，一旦市場(chǎng)爆發(fā)，會(huì)迅速崛起一批中國(guó)企業(yè)，他們或許會(huì)自己發(fā)展成龍頭企業(yè)，或許也會(huì)被現(xiàn)有的龍頭企業(yè)收購(gòu)。

目前國(guó)內(nèi)的并購(gòu)潮多考慮的企業(yè)級(jí)、戰(zhàn)略型、市場(chǎng)領(lǐng)域，未來(lái)的收購(gòu)可能就是以這種新興技術(shù)的科技公司唱主角。

《21世紀(jì)》：對(duì)于中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，你有什么困惑?你可以點(diǎn)名一個(gè)人來(lái)幫你解答這個(gè)問(wèn)題。

陳大同：CPU(中央處理器)是計(jì)算機(jī)的大腦，它承擔(dān)著信息處理的任務(wù)，是信息社會(huì)必不可少的基本組成細(xì)胞。但同時(shí)，CPU也是中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈中一直缺失的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。如何補(bǔ)齊這一環(huán)節(jié)?我想只有清華大學(xué)微電子所所長(zhǎng)魏少軍才能回答這個(gè)問(wèn)題。